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策略目标:

        股票单多择时策略适用于追求较高收益率、又不想承受股票整体市场熊市期间大幅亏损的投资者,帮助投资者在牛市期间获得较高的收益率,而在熊市期间回避市场的下跌甚至在熊市中后期也获取正收益。 

策略绩效特点:

        策略的长期收益率较高、熊市阶段回撤较低、市场窄幅震荡阶段表现平稳。好的股票单多择时投资策略,其长期收益率有望达到年化20%以上,在牛市阶段收益率有望达到或超过整体市场(大盘)的收益率,而在熊市阶段回撤率将显著低于整体市场的回撤率,大部分正常年份的最大回撤有望控制在十个百分点以内,极端年分可能略有突破。好的股票单多择时投资策略,既不会错过大牛市,也不会在大熊市产生大幅亏损,通过使用对冲工具择时覆盖多头头寸,在熊市初期有限回撤以后,市场持续下跌阶段也有机会获得正收益。

策略原理:

        股票单多择时策略与股票市场中性策略相似之处在于持有和交易优质的股票现货组合,不同之处在于股票单多择时投资策略的空头头寸由择时判断(有的也使用量化择时模型)而定。最常见的择时模型是趋势择时模型。当模型判断市场上涨时,产品持有较少或不持有空头头寸以充分享受整体市场的上涨;当模型判断市场下跌时,产品持有较多空头头寸以对冲整体市场风险。但多空轧差之后,策略只允许持有净多头头寸(所以叫做单向做多即“单多”)。策略原理上来讲,决定股票单多择时策略盈利能力的关键,一是股票现货组合的超额收益能力,二是择时模型的择时能力。在整体市场窄幅震荡阶段,择时模型往往可能降低基金的收益水平,但却可以帮助策略规避大幅下跌风险。